Las acciones y los bonos se acoplaron en la Bolsa porteña al clima más relajado que se respiró en los mercados internacionales y terminaron con signos positivos.
Favorecido también por el impulso de los papeles del sector petrolero y bancos, el índice Merval remontó 1,88 por ciento a 2.413,80 puntos, mientras que en el sector de los bonos algunas emisiones prolongaron su buen momento con subas del 1,05 por ciento, como fue el caso del Discount.
Al concluir la jornada, el Índice General de la Bolsa se ubicó en los 146.669,41 puntos, con un alza del 1,42 %, en tanto que el Merval 25 avanzó el 1,73 %, hasta las 2.444,01 unidades.
Según los operadores, el sobrecastigo que habían tenido varios papeles y títulos de la deuda se sumaron a las buenas noticias de afuera para afirmar las cotizaciones.
La Bolsa de Nueva York, que hoy operó a media rueda y mañana permanecerá cerrada, por el feriado del "Día de la Independencia", subió 0,56 por ciento favorecida por un buen dato del sector industrial. Más concretamente los pedidos que recibieron las fábricas estadounidenses en mayo crecieron 0,70 por ciento.
A su vez, las expectativas sobre nuevos estímulos monetarios volvieron a sustentar nuevos repuntes entre los principales mercados bursátiles de Europa. El índice FTSEurofirst 300 subió 0,96 por ciento a 1.045,27 unidades, su nivel más alto desde principio de mayo.
En el mercado local se negociaron 42,79 millones de pesos (anterior 28,95 millones) en acciones, con un resultado de 44 subidas, 22 descensos y seis títulos sin cambios en su cotización.
Las ganancias destacadas para Banco Hipotecario (+5,65%), Banco Patagonia (+3,70%), YPF (+3,06%), Petrobras Brasil (+2,41%), Banco Río Santander (+2,36%), Banco Francés (+2,20%) y Petrobras Argentina (+2,15%).
Por el lado de los bonos, el Bonar 2017 ganó 1,2%, el Pro 13 1,6% y el Par $ 2,7%. En tanto, los cupones atados al rendimiento del PBI culminaron mixtos.
El Boden 2012, el bono de vencimiento más corto - el próximo 3 de agosto paga capital e intereses en dólares - retrocedió 0,93 por ciento y, según los expertos, quedó sobrevaluado en un precio que equivale a un dólar de 6,37 pesos.
Para los expertos la proximidad del vencimiento del Boden 2012 está favoreciendo el arbitraje a favor de los títulos más largos. Los bonos de la deuda reunieron operaciones en la Bolsa porteña por 767,13 millones de pesos y los Boden 2015 se llevaron la mayor parte con 47,76 millones.
El riesgo país, índice elaborado por la banca JP Morgan, cae 4% respecto al cierre anterior a 1.024 puntos básicos.
martes, 3 de julio de 2012
Precios vs Cantidades
Los motivos
que impulsan el precio de la soja:
- Estimación de una menor oferta en los Estados Unidos como consecuencia de la falta de lluvias y las altas temperaturas.
- Creciente demanda del exterior.
Por un
lado, se estima una disminución de la producción de Soja y por el otro un
aumento de las compras del resto del mundo. Son dos efectos que se
retroalimentan y se materializan en un
aumento de precios. La
Argentina se ve beneficiada por esta situación porque se
espera mayores liquidaciones de divisas por parte de los exportadores.
1-
2011:
500 dólares
2-
2012:
563.02 dólares
Sin embargo
el análisis no debe considerar solo el efecto precio, también deben tenerse en
cuenta las cantidades:
1-
2011:
49 millones de toneladas
2-
2012:
40 millones de toneladas (Estimada)
Al obtener
el índice de valor, es decir el efecto conjunto de los precios y las
cantidades, nos encontramos con los siguientes escenarios:
1-
2011:
Valores: 500 dólares * 49 millones de toneladas: 24.500 millones de toneladas.
2-
2012:
Valores: 563.02 dólares * 40 millones de toneladas: 22.520,8 millones de
toneladas.
Podemos
concluir que el efecto negativo de las cantidades contrarresta el efecto
positivo de los precios.
lunes, 2 de julio de 2012
¿Un nuevo miembro del Mercosur?
Con la posible inclusión de Venezuela en el Mercosur, la Argentina lograría un nuevo mercado para los bienes industriales y agroalimenticios.
Es un incentivo para la industria local porque su producción puede estar destinada a un nuevo mercado sin tener que afrontar el pago de aranceles.
A su vez, pueden concretar proyectos de inversión para aumentar la producciópn destinada a la exportación con el fin de satisfacer la nueva demanda externa.
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lunes, 2 de enero de 2012
Adiós 2011...
El año que termina se caracterizó por la volatilidad en los mercados financieros al estar signado por una serie de noticias que tuvieron en vilo a los inversores. El terremoto y la posterior amenaza de explosión nuclear en Japón influyeron en el ánimo de los operadores en el inicio del 2011. También las revueltas sociales en Medio Oriente hicieron tambalear a las bolsas. Sin embargo la principal preocupación que ensombreció al mundo financiero fue la falta de soluciones a la crisis de deuda en la Eurozona y la debilidad de la economía de EEUU.
Estas últimas cuestiones dominaron la escena y determinaron el comportamiento de los jugadores locales, donde la bolsa porteña finalizó con su peor perfomance en 3 años. En tanto, los que apostaron por los títulos públicos de corto y mediano plazo en dólares fueron los que obtuvieron la mayor rentabilidad, así como los que incluyeron en su portafolios acciones de empresas alimenticias y textiles y cupones del PBI.
La clave de inversión durante 2011 pasó por aquellas carteras que estuvieron armadas con bonos de corto y mediano plazo en dólares como por ejemplo el Boden 2012, que rindió 21,6%. Este título-que amortizará el 3 de agosto de 2012- venía de una ganancia de 10,5% en 2010. En tanto, el Boden 2013 y el 2015 registraron avances significativos de 20% y 15,6% respectivamente.
"Los mejores rendimientos los tuvieron los inversores posicionados en bonos de corto y mediano plazo en dólares, tanto nacionales como provinciales, y en cupones del PBI con un rendimiento muy importante con el pago de fin de año".
Por su parte, los cupones del PBI volvieron a destacarse aunque de manera mucho más modesta que el año anterior en donde llegaron a tener ganancias de casi 300%. El instrumento en moneda local ganó 18% y el nominado en dólares 7,1%. Además hay que tener en cuenta que el pasado 15 de diciembre el Gobierno desembolsó u$s 2.500 millones para el pago de dividendos.
Estas últimas cuestiones dominaron la escena y determinaron el comportamiento de los jugadores locales, donde la bolsa porteña finalizó con su peor perfomance en 3 años. En tanto, los que apostaron por los títulos públicos de corto y mediano plazo en dólares fueron los que obtuvieron la mayor rentabilidad, así como los que incluyeron en su portafolios acciones de empresas alimenticias y textiles y cupones del PBI.
La clave de inversión durante 2011 pasó por aquellas carteras que estuvieron armadas con bonos de corto y mediano plazo en dólares como por ejemplo el Boden 2012, que rindió 21,6%. Este título-que amortizará el 3 de agosto de 2012- venía de una ganancia de 10,5% en 2010. En tanto, el Boden 2013 y el 2015 registraron avances significativos de 20% y 15,6% respectivamente.
"Los mejores rendimientos los tuvieron los inversores posicionados en bonos de corto y mediano plazo en dólares, tanto nacionales como provinciales, y en cupones del PBI con un rendimiento muy importante con el pago de fin de año".
Por su parte, los cupones del PBI volvieron a destacarse aunque de manera mucho más modesta que el año anterior en donde llegaron a tener ganancias de casi 300%. El instrumento en moneda local ganó 18% y el nominado en dólares 7,1%. Además hay que tener en cuenta que el pasado 15 de diciembre el Gobierno desembolsó u$s 2.500 millones para el pago de dividendos.
jueves, 1 de diciembre de 2011
Un oasis en el desierto
Noviembre fue uno de los meses más duros para los mercados financieros. La Bolsa porteña perdió el 11,8% y los bonos terminaron el mes en rojo. La crisis en Europa y los nuevos controles a nivel local para la compra-venta de dólares provocaron incertidumbre y paralizaron a los inversores . Sobre los últimos días la recuperación alcanzó solo para que el cupón PBI en pesos, el Bonar 2015 y la acción de Tenaris terminaran el mes con un saldo positivo. Otro negocio ganador fue comprar dólares en el mercado oficial –donde el billete apenas avanzó 3 centavos, a $ 4,30– y venderlos en el paralelo, que cerró el mes a $ 4,77.
El Gobierno confirmo el pago del TVPP
Un dato que, como se verá, no resulta menor, es que ayer, el Gobierno Nacional confirmó en Bolsa el cierre del año 2011 y el pago de los valores de las unidades ligadas al PBI. Esto desató una suba de casi 4% para algunas emisiones.
Los inversores parecieron sentirse aliviados de que el Gobierno anunciara el pago del cupón para el período 2011 que se hará efectivo a fines de 2012.
En este sentido, los cupones atados al PBI –que no son bonos sino warrants– han renacido de sus cenizas y se han constituido en el activo cotizante más negociado entre acciones y bonos en lo que va del año. Quizás por eso los volúmenes de negocios en renta fija muestran que 2011 cerrará el año con la mejor performance desde 2009.
Los montos en el Mercado Abierto Electrónico –la mayor plaza de renta fija del país– muestran claramente que en lo que va del año, lo totalizado a octubre asciende a u$s 70.447 millones y supera largamente los u$s 54.500 millones negociados en 2010. Por otro lado, si la comparación busca la cifra de 2009, en ese período se totalizó u$s 30.787 millones, con lo que la actual cifra se ubica por encima del 100%.
Según lo comunicado por el Gobierno, el cupón en u$s pagará con un valor nocional de 0,0597514 mientras que la emisión en pesos tendrá un valor nocional de 0,0438277.
“Los cupones PBI en pesos pagan este año por el crecimiento 2010, está virtualmente garantizado que paguen en diciembre del año que viene por el crecimiento del 8% del PBI que se espera para este año y, por simple arrastre estadístico, se descuenta que la Argentina crezca como mínimo 3,5% en 2012. “Si ese escenario se confirma, de acá a 2013 el cupón PBI en pesos te está dando una TIR del 78,75%, contemplando el precio”.
Los inversores parecieron sentirse aliviados de que el Gobierno anunciara el pago del cupón para el período 2011 que se hará efectivo a fines de 2012.
En este sentido, los cupones atados al PBI –que no son bonos sino warrants– han renacido de sus cenizas y se han constituido en el activo cotizante más negociado entre acciones y bonos en lo que va del año. Quizás por eso los volúmenes de negocios en renta fija muestran que 2011 cerrará el año con la mejor performance desde 2009.
Los montos en el Mercado Abierto Electrónico –la mayor plaza de renta fija del país– muestran claramente que en lo que va del año, lo totalizado a octubre asciende a u$s 70.447 millones y supera largamente los u$s 54.500 millones negociados en 2010. Por otro lado, si la comparación busca la cifra de 2009, en ese período se totalizó u$s 30.787 millones, con lo que la actual cifra se ubica por encima del 100%.
Según lo comunicado por el Gobierno, el cupón en u$s pagará con un valor nocional de 0,0597514 mientras que la emisión en pesos tendrá un valor nocional de 0,0438277.
“Los cupones PBI en pesos pagan este año por el crecimiento 2010, está virtualmente garantizado que paguen en diciembre del año que viene por el crecimiento del 8% del PBI que se espera para este año y, por simple arrastre estadístico, se descuenta que la Argentina crezca como mínimo 3,5% en 2012. “Si ese escenario se confirma, de acá a 2013 el cupón PBI en pesos te está dando una TIR del 78,75%, contemplando el precio”.
viernes, 18 de noviembre de 2011
Nafta Premium para el TVPP
Estimación provisoria de actividad económica de septiembre de 2011
El Estimador Mensual de Actividad Económica presentó una variación positiva del 9% en el
acumulado de los últimos doce meses con respecto a igual período del año anterior.
Asimismo, el acumulado del año respecto al acumulado de igual período del año anterior arrojó una
variación positiva del 9%.
El mes de septiembre de 2011, con respecto a igual mes del año anterior, mostró un incremento del
7,7%.
El Estimador Mensual de Actividad Económica presentó una variación positiva del 9% en el
acumulado de los últimos doce meses con respecto a igual período del año anterior.
Asimismo, el acumulado del año respecto al acumulado de igual período del año anterior arrojó una
variación positiva del 9%.
El mes de septiembre de 2011, con respecto a igual mes del año anterior, mostró un incremento del
7,7%.
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